前三季度42家上市银行非利息收入同比增长5%，成营收增长关键动力
面对净息差持续收窄的压力，中国上市银行正通过非利息收入开辟新的增长战场。
2025年前三季度，42家A股上市银行非利息收入合计达1.22万亿元，同比增长5%，在净息差持续承压的背景下，成为维持银行盈利稳健性的关键力量。
与此同时，手续费及佣金净收入同比增长4.60%，增速较2024年同期由负转正。
这一变化背后，是银行业在利率市场化与让利实体经济背景下，寻求营收结构优化的不懈努力。
01 行业营收格局之变
2025年前三季度，A股42家上市银行交出了一份整体稳健的业绩答卷。
这些银行合计实现营业收入4.32万亿元，相比上年同期微增0.9%。
细究营收结构，利息净收入仍面临挑战，非利息收入则成为重要支撑。
据Wind资讯数据，今年前三季度，42家上市银行的非利息收入合计1.22万亿元，同比增加583亿元。
这一5%的同比增长显著提升了银行营收结构的韧性。
从利润角度看，上市银行总体表现稳定。前三季度42家银行归母净利润同比增速为1.5%，较上半年的0.8%有所提升。
利润增速的小幅上升主要得益于拨备计提力度的边际走弱。
02 五大行非息收入亮眼
国有大型银行在非利息收入方面表现尤为突出。
今年前三季度，六大国有银行非利息收入均实现同比增长，其中五家同比增速达到两位数。
农业银行、邮储银行、中国银行、建设银行和工商银行的非利息收入同比增幅分别为21%、20%、16%、14%和11%，交通银行非利息收入同比增速为2%。
国有大行与中小银行在非利息收入增长上出现明显分化，这反映了两类银行在资源禀赋、业务布局和风险承受能力上的差异。
在财富管理领域，国有大行依托庞大的客户基础和综合服务能力，实现了较高的中间业务收入占比。
而多数中小银行财富管理业务竞争压力较大，在投资业务方面，中小银行更多依赖交易型投资，受市场波动影响较大。
03 财富管理业务回暖
手续费及佣金净收入作为非利息收入的重要组成部分，在今年前三季度表现亮眼。
数据显示，42家上市银行的手续费及佣金净收入合计5782亿元，同比增长4.60%，增速较2024年同期由负转正。
其中，27家银行的手续费及佣金净收入实现同比增长，占比超六成。
这一增长主要得益于资本市场活跃度提升带来的财富管理业务回暖。
国有大行方面，今年前三季度，6家国有大行的手续费及佣金净收入均实现同比增长。
农业银行和邮储银行表现突出，增幅分别达到13.34%、11.48%，成为六大行中仅有的两家实现该项收入双位数增长的银行。
部分中小银行也积极拓展理财代销业务，实现了手续费及佣金收入的大幅增长。
如常熟银行在今年第三季度报告中提到，其手续费及佣金收入增加主要原因为代理理财业务等手续费收入增加。
04 投资收益分化明显
投资收益作为非利息收入的另一重要组成部分，在今年前三季度呈现出明显的分化态势。
整体来看，42家上市银行的投资净收益合计为4770.03亿元，同比增长21%，但增幅较2024年前三季度的24%有所放缓。
股份制银行在此次市场波动中受影响较大。
平安银行投资收益增长率从2024年年报的+53.2%降至2025年前三季度的-11.4%。
该行在三季报中明确将收入下降归因于“受市场波动影响，债券投资等业务相关的非利息净收入下降”。
类似地，兴业银行的投资收益增速也从去年年报的+17.9%降至-15.4%。
与之形成鲜明对比的是，部分大行和城商行却实现了投资收益的大幅增长。
建设银行逆势增长150.55%，邮储银行的投资收益也实现了70%以上的同比增长率。
部分地方性银行也实现了高增长，例如长沙银行、青岛银行、紫金银行、上海农商行截至今年三季度末的投资收益均有70%以上的同比增长率。
05 银行资产质量趋稳
在盈利结构改善的同时，银行业的资产质量也呈现出趋稳态势。
根据华创证券的研究报告，42家上市银行不良率环比基本持平于1.15%，其中城商行不良率改善幅度相对较大。
拨备覆盖率方面，42家银行整体拨备覆盖率为283.2%，环比下降4.1个百分点。
从资本充足情况看，上市银行核心一级资本充足率基本维持在10.6% 左右。
银行业ROE（净资产收益率）降幅也在收窄。上市银行1-3Q25的ROE（年化）同比下降0.38个百分点至10.8%，较2024年末同比降幅有所收窄。
ROA（总资产收益率）则同比下降4个基点至0.76%，与2024年末同比降幅持平。
06 未来挑战与机遇
展望未来，银行业非利息收入增长仍面临不确定性。
业内人士指出，部分银行通过集中卖出兑现账面浮盈实现的高增长恐难持续。
随着前期积累的浮盈“弹药”消耗，后续“卖债补盈”的空间或将趋紧。
利率和汇率波动也将持续影响银行的非利息收入表现。
三季度由于利率和汇率波动，公允价值变动净损益和汇兑损益的下降，导致上市银行的其他非息收入增速走弱，对营收的支撑作用下降。
华创证券在研究报告中也指出，在当前利率持续走低的环境下，长期维持较高的风险加权资产增速仍难以为继，未来银行或将面临规模扩张和资本的“再平衡”。
不发生系统性风险、“打造堡垒式资产负债表”成为银行经营的第一生命线。
银行业转型升级已步入深水区。从数据看，国有大行凭借客户基础和综合服务能力，在非利息收入增长上显著领先；中小银行则更多依赖交易型投资，受市场波动影响较大。
随着净息差逐渐探底，未来银行业的竞争将更侧重于非利息业务的开拓能力。
财富管理、投资银行、交易银行等轻型业务将成为决定银行营收韧性的关键。
那些能快速适应市场变化、精准把握客户需求并有效控制风险的银行，有望在行业转型大潮中脱颖而出。
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